uk

Науковий вісник Національної академії внутрішніх справ

  • Головна
  • Том 30, № 1, 2025

  • Інтероперабельність CBDC: оптимізація транскордонних розрахунків крізь призму національного та міжнародного регулювання

  • Отримано 29.11.2024,
  • Доопрацьовано 20.02.2025,
  • Прийнято 25.03.2025
Завантажити статтю Завантажити статтю
Том 30, № 1, 2025
  • платіжні системи; національна безпека; блокчейн; смартконтракти; правове регулювання; цифрова валюта
  • https://doi.org/10.63341/naia-herald/1.2025.34
  • Сторінки 34-44

Дослідження було присвячено аналізу різних моделей транскордонних платіжних систем в епоху цифрових валют центральних банків, зокрема моделей XC Міжнародного валютного фонду, Universal Ledger BIS та інтероперабельності SWIFT, із фокусом на нормативно-правовому регулюванні. Вивчення теми ґрунтувалося на використанні порівняльного підходу й аналітичного методу, який було використано для вивчення правової бази у сфері цифрових валют. Сформульовано висновок, що модель XC Міжнародного валютного фонду є найприйнятнішим варіантом для України. Однією з ключових переваг цієї моделі є впровадження сучасних технологій, таких як блокчейн і смартконтракти, що забезпечують високу ефективність та безпеку фінансових операцій. Смартконтракти знижують потребу в посередниках, що пришвидшує процеси та скорочує витрати на обробку фінансових операцій. Блокчейн, зі свого боку, гарантує прозорість кожної транзакції, що значно підвищує довіру до системи. Однією з ключових проблем є захист персональних даних, що є критично важливим для національної безпеки в умовах посилення кіберзагроз. Використання криптографічних технологій у межах моделі XC Міжнародного валютного фонду забезпечує високий рівень захисту даних й анонімність фінансових операцій. Для впровадження цієї моделі в Україні необхідні суттєві зміни в законодавчій сфері. Передусім слід визначити юридичний статус смартконтрактів, інтегруючи їх у чинну правову систему як інструмент виконання зобовʼязань у фінансових і правових відносинах. Поза тим, необхідно встановити чіткі вимоги до стандартів безпеки, а також розробити правові межі для використання криптографічних технологій у фінансовому секторі. Це забезпечить високий рівень захисту даних, зокрема персональні дані, і запобігатиме порушенню конфіденційності. У сукупності ці заходи забезпечать розвиток цифрової інфраструктури, підвищать економічну стійкість та зміцнять позиції України в глобальній економіці

Використані джерела

[1] Adrian, T., & Griffoli, T.M. (2023). The rise of payment and contracting platforms. Fintech Notes, 5. doi: 10.5089/9798400245749.063.

[2] Allen, F., Gu, X., & Jagtian, J. (2022). Fintech, cryptocurrencies, and CBDC: Financial structural transformation in China. Journal of International Money and Finance, 124, 102-625. doi: 10.1016/j. jimonfin.2022.102625.

[3] Atlantic Council. (2023). IMFʼs Tobias Adrian on a multilateral solution to the worldʼs cross-border payment woes. Retrieved from https://www.atlanticcouncil.org/commentary/transcript/imfs-tobias-adrian-on-a- multilateral-solution-to-the-worlds-cross-border-payment-woes/.

[4] Atlantic Council. (n.d.) Central Bank Digital Currency tracker. Retrieved from https://www.atlanticcouncil. org/cbdctracker/.

[5] Auer, R., Haene, P., & Holden, H. (2021). Multi-CBDC arrangements and the future of cross border payments. BIS Papers, 115.

[6] Avgouleas, E., & Blair, W. (2024). A critical evaluation of Central Bank Digital Currencies (CBDCs): Paymentsʼ final frontier? Capital Markets Law Journal, 19(2), 103-112. doi: 10.1093/cmlj/kmae002.

[7] Bech, M., Boar, C., Eidan, D., Haene, P., Holden, H., & Toh, W.K. (2022). Using central bank digital currencies across borders: Lessons from practical experiments. Journal of Payments Strategy & Systems, 17(1), 46-57. doi: 10.69554/REYY9560.

[8] BIS. (2022a). Options for access to and interoperability of CBDCs for cross-border payments. Report to the G20 (July 2022). Retrieved from https://www.bis.org/publ/othp52.pdf.

[9] BIS. (2022b). Project mBridge: Connecting economies through CBDC. Retrieved from https://www.bis.org/ publ/othp59.htm.

[10] BIS. (2023). BIS annual economic report. Retrieved from https://www.bis.org/publ/arpdf/ar2023e3. htm.

[11] Bossu, W., Itatani, M., Margulis, C., Rossi, A., Weenink, H., & Yoshinaga, A. (2020). Legal aspects of Central Bank Digital Currency: Central bank and monetary law considerations (November 2020). IMF Working Paper, 20, article number 254.

[12] Brunnermeier, M., James, H., & Landau, J. (2019). The digitalisation of money. Working Paper. National Bureau of Economic Research, article number 26300. doi: 10.3386/w26300.

[13] Carstens, A. (2023). Innovation and the future of the monetary system. Retrieved from https://www.bis. org/speeches/sp230222.htm.

[14] Carstens, A., & Nilekani, N. (2024). Finternet: The financial system for the future. BIS Working Papers. Retrieved from https://www.bis.org/publ/work1178.pdf.

[15] Congressional Research Service. (2022). The U.S. dollar as the worldʼs dominant reserve currency. Retrieved from https://crsreports.congress.gov/product/pdf/IF/IF11707.

[16] Epravda. (2024). The National Bank will conduct open testing of the e-hryvnia in 2025. Retrieved from https://epravda.com.ua/finances/nbu-protestuye-e-grivni-u-2025-roci-800252/.

[17] Eren, E., Jackson, T., & Lombardo, G. (2022). Efficient disintermediation with CBDC. Retrieved from https://congress-files.s3.amazonaws.com/2022-07/Efficient_disintermediation.pdf.

[18] European Commission. (2021). Standard contractual clauses. Retrieved from https://commission.europa. eu/law/law-topic/data-protection/international-dimension-data-protection/standard-contractual- clauses-scc_en.

[19] FATF. (n.d.) Recommendations. Retrieved from https://www.fatf-gafi.org/en/topics/fatf- recommendations.html.

[20] Fernández-Villaverde, J., Sanches, D., Schilling, L., & Uhlig, H. (2020). Central Bank Digital Currency: Central banking for all? National Bureau of Economic Research Working Paper Series, 26753. doi: 10.3386/ w26753.

[21] Flemming, J., & Judson, R. (2024) Implications of a US CBDC for international payments and the role of the dollar. Retrieved from https://surl.li/uwjioj.

[22] GOV.UK. (2021). G7 Finance Ministers and Central Bank Governorsʼ Statement on Central Bank Digital Currencies (CBDCs) and Digital Payments. Retrieved from https://www.gov.uk/government/publications/ g7-public-policy-principlesfor-retailcentral-bank-digital-currencies-and-g7-finance-ministers-and- central-bankgovernors-statementon-central-bank.

[23] Hamdy, M. (2023). The case for a wholesale Central Bank Digital Currency architecture. Retrieved from https://ssrn.com/abstract=4495672.

[24] Haskell, A.C. (2024). Framing Central Bank Digital Currency: Design and diffusion for cross-border payments. (PhD dissertation, Georgia State University, USA). doi: 10.57709/36975245.

[25] Hrytsai, S. (2022). The Digital Currency of central banks: A non-standard methodological approach in the legal field of Ukraine. Philosophical and Methodological Problems of Law, 1, 25-34.

[26] Hudima, T. (2020). Central Bank Digital Currency: Peculiarities of implementation and impact on monetary policy. National Law Journal: Teory and Practice, 41, 86-89.

[27] Hudima, T., Kamyshanskyi, V., Dmytrenko, T., & Shmyhov, M. (2023). Optimal CBDC design for Ukraine through the lens of privacy and security. Amazonia Investiga, 12(69), 40-50. doi: 10.34069/ AI/2023.69.09.6.

[28] International Monetary Fund. (2023). IMF approach to Central Bank Digital Currency capacity development. Retrieved from https://www.imf.org/en/Publications/Policy-Papers/Issues/2023/04/12/IMF- Approach-to-Central-Bank-Digital-Currency-Capacity-Development-532177.

[29] Keister, T., & Sanches, D. (2021). Should central banks issue digital currency? Federal Reserve Bank of Philadelphia. doi: 10.21799/frbp.wp.2021.37.

[30] Kumar, A, & Chhangani, A. (2024). CBDCs will need to work across borders. Here are the models exploring how to do it. Retrieved from https://www.atlanticcouncil.org/blogs/econographics/cbdcs-will-need-to- work-across-borders-here-are-the-models-exploring-how-to-do-it/.

[31] Ledger Insights. (2021). Thai-HK cross border CBDC cuts payment costs. Retrieved from https://www. ledgerinsights.com/thai-hk-cross-border-cbdc-cuts-payment-costs/.

[32] Ledger Insights. (2022a). The MBridge multi-CBDC for cross border payments is on a path to production. Retrieved from https://www.ledgerinsights.com/mbridge-multi-cbdc-cross-border-payments/.

[33] Ledger Insights. (2022b). IMF proposes DLT, DeFi-inspired alternative to cross border CBDC. Retrieved from https://www.ledgerinsights.com/imf-proposes-dlt-defi-inspired-alternative-to-cross-border-cbdc/.

[34] Li, Z. (2024). Current development and future outlook of China CBDC (e-CNY): A literature review. Finance & Economics, 1(8). doi: 10.61173/d4v35305.

[35] Mamutov, V.K. (2011). Legal support of economic sovereignty in the context of international integration. constitutional and legal foundations of state sovereignty of Ukraine. Report at the methodological seminar of the National Academy of Sciences of Ukraine. Donetsk: Institute of Economic and Legal Reaserch of the National Academy of Sciences of Ukraine.

[36] MAS. (2019). Central Banks of Canada and Singapore conduct successful experiment for cross-border payments using Distributed Ledger Technology. Retrieved from https://www.mas.gov.sg/news/media- releases/2019/central-banks-of-canada-and-singapore-conduct-successful-experiment-for-cross-border- payments.

[37] NBU. (2019). Analytical note on the results of the E-Hryvnia pilot project. Retrieved from https://bank.gov. ua/ua/files/pXFPBARsHQjfnAV.

[38] NBU. (2022). NBU Unveils E-hryvnia concept to payment market and virtual asset market participants. Retrieved from https://bank.gov.ua/en/news/all/natsionalniy-bank-predstaviv-uchasnikam-platijnogo- rinku-ta-rinku-virtualnih-aktiviv--proyekt-kontseptsiyi-e-grivni.

[39] Niepelt, D. (2018). Reserves for all? Central Bank Digital Currency, deposits, and their (non)-equivalence. CESifo Working Paper Series, article number 7176. doi: 10.2139/ssrn.3254206.

[40] Ozili, P.K. (2023). Central Bank Digital Currency research around the world: A review of literature. Journal of Money Laundering Control, 26(2), 215-226. doi: 10.1108/JMLC-11-2021-0126.

[41] Prokopenko, A. (2024). Can the digital Ruble shield Russia from Western sanctions? Retrieved from https://carnegieendowment.org/research/2024/10/russia-digital-ruble-development?lang=en&center=Europe.

[42] Reslow, A., Soderberg, G., & Tsuda, N. (2024). Cross-border payments with retail Central Bank Digital Currencies. Retrieved from https://www.elibrary.imf.org/view/journals/063/2024/002/article-A001- en.xml?ArticleTabs=abstract.

[43] Sharov, O. (2022). Globalisation of money. Economic-philosophical / monetarist treatise on the evolution of money. Kyiv: National Academy of Sciences of Ukraine, State Institution “Institute of Economics and Forecasting of the National Academy of Sciences of Ukraine”.

[44] Swift. (2022). Connecting digital islands: Paving the way for global use of CBDCs and tokenised assets. Swift. Retrieved from https://www.swift.com/news-events/news/connecting-digital-islands-paving-way- global-use-cbdcs-and-tokenised-assets.

[45] Swift. (2023). Swift advances CBDC innovation as interlinking solution begins beta testing. Retrieved from https://www.swift.com/news-events/press-releases/swift-advances-cbdc-innovation-interlinking- solution-begins-beta-testing.

[46] Syarifuddin, F. (2023). Optimal Central Bank Digital Currency (CBDC) design for emerging economies. SSRN. doi: 10.2139/ssrn.4321306.

[47] Themistocleous, M., Rupino da Cunha, P., Tabakis, E. & Papadaki, M. (2023). Towards cross-border CBDC interoperability: Insights from a multivocal literature review. Journal of Enterprise Information Management, 36(5), 1296-1318. doi: 10.1108/JEIM-11-2022-0411.

[48] Veneris, A., Park, A., Long, F., & Puri, P. (2021). Central Bank Digital Loonie: Canadian cash for a new global economy. Osgoode Legal Studies Research Paper. doi: 10.2139/ssrn.3770024.

[49] Vozniakovska, K., Chernyshova, О., & Bashlai, S. (2021). World experience of development of digital currencies of central banks and its implementation in Ukraine. Economy and Society. doi: 10.32782/2524- 0072/2021-33-87.

[50] Wang, H., & Gao, S. (2024). The future of the international financial system: The emerging CBDC network and its impact on regulation. Regulation & Governance, 18(1), 288-306. doi: 10.1111/rego.12520.